編者按：蚌投集團所屬的佳先股份自2004年承接一項高?？蒲许椖科鸩?，2014年2月在新三板掛牌，此后在2020年7月躋身新三板精選層首批企業(yè)、2021年11月成為北交所開(kāi)板首批掛牌公司。如今，佳先股份又跨界深耕半導體光刻膠原材料賽道，以“新材料+電子材料”雙輪驅動(dòng)戰略向“北交所+H”第一股沖刺，走出一條獨具特色的突圍與躍升之路。本文轉載自《上海證券報》10月22日報道，以下為全文：
佳先股份研發(fā)車(chē)間
20多年前，佳先股份從蚌埠能源集團承接的一項高?？蒲许椖科鸩?，此后躋身新三板精選層首批企業(yè)、成為北交所開(kāi)板首批掛牌公司，如今又跨界深耕半導體光刻膠原材料賽道，以“新材料+電子材料”雙輪驅動(dòng)戰略向“北交所+H”第一股沖刺——在市場(chǎng)化浪潮中，這家國有企業(yè)走出一條獨具特色的突圍與躍升之路。
近日，上海證券報記者對佳先股份董事長(cháng)李兌進(jìn)行了專(zhuān)訪(fǎng)。身著(zhù)深藍色牛仔工服，架著(zhù)一副黑框眼鏡，這位自創(chuàng )始之日就執掌企業(yè)的“掌舵人”，言談間透著(zhù)質(zhì)樸。采訪(fǎng)過(guò)程中，李兌對企業(yè)發(fā)展關(guān)鍵節點(diǎn)的精準復盤(pán)，彰顯出這位實(shí)干家的戰略魄力和遠見(jiàn)卓識。
“第二增長(cháng)曲線(xiàn)”瞄準國產(chǎn)替代
在佳先股份總部一樓的產(chǎn)品展示區，白色粉末形態(tài)的二苯甲酰甲烷（DBM）和硬脂酰苯甲酰甲烷（SBM）是公司的“明星產(chǎn)品”，此外，液體形態(tài)的苯甲酸甲酯、苯乙酮等近十種改性材料陳列在側。
李兌介紹，這些產(chǎn)品作為輔助熱穩定劑改性材料在生活中被廣泛應用于聚氯乙烯（PVC）異型材、管材管件、電線(xiàn)電纜及玩具、包裝袋、醫療器材等場(chǎng)景中?！霸赑VC的加工過(guò)程中，改性材料起到改善PVC初期著(zhù)色、抑制鋅燒、提高熱穩定性和光穩定性等作用，具有安全可靠和環(huán)保特性?！崩顑墩f(shuō)。
作為這一細分領(lǐng)域的“隱形冠軍”，佳先股份主持制定了《二苯甲酰甲烷》《硬脂酰苯甲酰甲烷》行業(yè)標準，并率先完成二苯甲酰甲烷產(chǎn)品歐盟REACH法規注冊。半年報顯示，今年上半年，公司營(yíng)業(yè)收入為2.66億元，其中主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比達98.1%?；厮葜?0年前，佳先股份的前身卻要從蚌埠能源集團下的一個(gè)小試項目談起。
“那是2000年前后，集團承接當時(shí)的高校項目進(jìn)行小試、中試，剛開(kāi)始時(shí)只是一個(gè)項目部，產(chǎn)能較小，很多費用依靠當時(shí)的電廠(chǎng)承擔，尚不能完全自負盈虧?！睍r(shí)任蚌埠能源集團總經(jīng)理的李兌敏銳地捕捉到未來(lái)材料領(lǐng)域的綠色環(huán)保趨勢，“考慮到項目的前瞻性，集團集中投入人力、物力，經(jīng)過(guò)幾年發(fā)展，項目具備了獨立運營(yíng)的條件”。2006年，佳先股份發(fā)起設立。
從起初的單一產(chǎn)品DBM，到2014年自主研發(fā)的新一代升級產(chǎn)品SBM，佳先股份始終堅持主業(yè)，在β-二酮化合物領(lǐng)域，實(shí)現了從工業(yè)級向食品級遞進(jìn)?！皻W洲率先推進(jìn)鈣基、鈣鋅熱穩定劑，隨著(zhù)國內外禁鉛進(jìn)程的進(jìn)一步推進(jìn)，在國內無(wú)鉛化產(chǎn)品替代上，公司的綠色、環(huán)保型PVC助劑產(chǎn)品未來(lái)可期?！崩顑墩f(shuō)。
在發(fā)展戰略上，這種“高瞻遠矚”同樣延續到佳先股份近年來(lái)謀劃拓展的第二增長(cháng)極——2023年，佳先股份通過(guò)購買(mǎi)關(guān)聯(lián)方蚌埠中實(shí)化學(xué)技術(shù)有限公司持有的安徽英特美科技有限公司（下稱(chēng)“英特美”）股權，布局光刻膠原材料和紫外線(xiàn)吸收劑，涉足電子化學(xué)及關(guān)鍵原料領(lǐng)域。
今年7月，佳先股份公告向英特美增資擴股，投入2600萬(wàn)元資金用于年產(chǎn)1000噸電子材料中間體項目的建設?！皣鴥鹊母叨斯饪棠z自給率低，主要原因在于單體、樹(shù)脂等光刻膠原料壁壘較高?！崩顑侗硎?，如果說(shuō)主營(yíng)的熱穩定劑是高端材料在PVC傳統制品上的應用，那么對光刻膠的戰略性布局，則指向未來(lái)高端電子材料的國產(chǎn)替代，市場(chǎng)前景廣闊。
順勢而為的“吃螃蟹者”
縱觀(guān)佳先股份的發(fā)展歷程，“首批”“首發(fā)”“第一家”是時(shí)常出現的標簽。在多個(gè)時(shí)點(diǎn)成為第一個(gè)“吃螃蟹的人”，李兌的“預判力”尤為突出。在他看來(lái)，堅定走資本市場(chǎng)之路的信念始于上市前10年，公司順勢而為的發(fā)展離不開(kāi)關(guān)鍵事件的推動(dòng)。
2009年12月，佳先股份引入管理層和技術(shù)骨干入股，完成國有企業(yè)股份制改造；2010年1月，公司率先在天津股權交易所成功掛牌；2014年，公司在設立不久的新三板掛牌，成為第一家從天交所退出并轉入新三板的企業(yè)。
此后，佳先股份首批進(jìn)入新三板創(chuàng )新層、精選層，到2021年北交所開(kāi)板時(shí)，公司成為存量精選層首批開(kāi)板公司之一，成功轉板登陸A股市場(chǎng)。面對當時(shí)市場(chǎng)對交易流動(dòng)性、平臺穩定性的擔憂(yōu)，李兌表示：“找準企業(yè)在資本市場(chǎng)中的定位，將企業(yè)發(fā)展階段與國家政策紅利相契合，借勢發(fā)力、順勢而為?！?/span>
對于近三年來(lái)佳先股份在北交所的表現，李兌認為，整體市場(chǎng)活躍度、日交易額、投資者關(guān)注度等指標“遠超預期”。數據顯示，佳先股份在北交所單日最高交易額超10億元，市值從發(fā)行時(shí)的約6億元增至如今的約30億元。
9月16日，佳先股份公告稱(chēng)，為滿(mǎn)足國際化戰略發(fā)展及海外業(yè)務(wù)布局需要，公司正在籌劃境外發(fā)行H股并在港交所主板掛牌上市。敢于“吃螃蟹”的佳先股份是否會(huì )成為沖刺“北交所+H”第一股？值得期待。
在并購重組方面，2020年，佳先股份收購沙豐新材料，切入硬脂酸鹽生產(chǎn)板塊，實(shí)現化工領(lǐng)域產(chǎn)品線(xiàn)的豐富與多元化；今年7月，公司實(shí)現對英特美的增資并表，不斷拓寬業(yè)務(wù)邊界，顯現出提前布局、踏入硬科技賽道的決心。
“我們的收購不是一蹴而就，會(huì )先對項目進(jìn)行先期孵化，投入技術(shù)資源和管理指導，待項目具備量產(chǎn)條件和穩定訂單后，再結合公司戰略需求逐步增加股份、完成控股?！崩顑侗硎?，公司正在推動(dòng)“新材料+電子材料”雙輪驅動(dòng)的發(fā)展戰略。作為上市公司，公司堅決維護全體股東權益，這種循序漸進(jìn)的增資擴股模式更加穩妥。
既是員工也是“重要股東”
在佳先股份總部大樓外，“忠誠、責任、效率、激情”八字企業(yè)價(jià)值觀(guān)令人印象深刻，在國有控股企業(yè)管理中，強調“激情”這一關(guān)鍵詞的企業(yè)并不多見(jiàn)。
“我們做的是完全市場(chǎng)化的產(chǎn)品，沒(méi)有技術(shù)壟斷優(yōu)勢，靠的是大家齊心協(xié)力的一股子‘拼勁’?！崩顑墩f(shuō)，“八字價(jià)值觀(guān)從內在聯(lián)系上密不可分，大家基于對企業(yè)的共識將自己擺在主人翁的位置，忠于企業(yè)、富有激情。同時(shí)，我們也希望員工能夠共享企業(yè)發(fā)展帶來(lái)的成果?！?/span>
記者了解到，起初公司從集團獨立之時(shí)，不少高管毅然放棄蚌埠熱電廠(chǎng)的“穩定身份”，投身于佳先股份初創(chuàng )建設。在當時(shí)國有股份制改革的探索中，公司尚處于早期發(fā)展階段，數十名核心員工拿出薪酬參與，堅定支持公司的戰略發(fā)展。
20多年來(lái)，佳先股份的核心骨干員工流失比例極低，在公司的歷次增發(fā)中，不少員工每次都堅定買(mǎi)入，與企業(yè)綁定共同成長(cháng)。此外，公司董事長(cháng)和部分高管先后增持?！皩墓緬甑降男匠贽D投公司股份，支持公司發(fā)展，進(jìn)而分享公司分紅股利，成為公司的重要股東”，這種“薪酬增持股份，共享公司紅利”的模式，在個(gè)人與企業(yè)之間形成資金的正向流動(dòng)，為公司內生式增長(cháng)與外延式發(fā)展提供了信心與動(dòng)力。
李兌對未來(lái)目標清晰：“上市不是終點(diǎn)，而是新的起點(diǎn)。無(wú)論是深耕傳統主業(yè)，還是向科技新賽道拓展，作為蚌埠市唯一的地方國有上市公司，我們希望進(jìn)一步做強做優(yōu)，為地方經(jīng)濟、為國產(chǎn)替代多作貢獻?！?/span>
來(lái)源：上海證券報 作者：劉一楓 秦春剛
